Segmentbericht

Übersicht über die vier Segmente im Konzern

Das Geschäft der STRABAG SE war 2025 in vier Segmente unterteilt: in die drei operativ tätigen Segmente Nord + West, Süd + Ost und International + Sondersparten sowie in das Segment Sonstiges, das die unternehmensinternen Zentralbereiche und Konzernstabsbereiche umfasst. Die Segmente setzten sich 2025 bzw. im bisherigen Jahresverlauf 2026 wie folgt zusammen:

Bauvorhaben sind jeweils einem der Segmente zugewiesen (siehe Übersicht unten). Natürlich besteht die Möglichkeit, dass Projekte mehr als einem Segment zugeordnet werden. Dies ist z. B. bei PPP-Projekten der Fall, bei denen der Bauanteil im jeweiligen geografischen Segment, der Konzessionsanteil aber in der Sparte Konzessionen des Segments International + Sondersparten zu finden ist. Bei segmentübergreifenden Projekten obliegt die kaufmännische und technische Verantwortung üblicherweise jenem Segment, das den höheren Auftragswert im Projekt aufweist.

Eine Segmenteinteilung erfolgt vorwiegend nach geografischen Gesichtspunkten. Vor allem Spezialitäten – z. B. der Tunnelbau – werden naturgemäß weltweit nachgefragt. Solche Geschäftsfelder werden im Segment International + Sondersparten gezeigt. Gleichzeitig finden sich in den beiden Segmenten Nord + West sowie Süd + Ost mitunter länderübergreifende Geschäftsfelder wie Spezialtiefbau oder Baustoffe. Diese werden mehrheitlich von einem dem jeweiligen geografischen Segment zurechenbaren Land aus organisiert.

Mitunter werden bestimmte Leistungen in mehreren Segmenten erbracht. Im Folgenden werden die Tätigkeiten jenen Segmenten zugeordnet, in denen eine wesentliche Leistungserstellung erfolgt. Details sind aus der Tabelle ersichtlich.

Mit wenigen Ausnahmen bietet STRABAG in ihren einzelnen europäischen Märkten Dienstleistungen in sämtlichen Bereichen der Bauindustrie an und deckt dabei die gesamte Bauwertschöpfungskette ab.

Leistungsangebot

Segment Nord + West

Das Segment Nord + West erbringt Baudienstleistungen nahezu jeglicher Art und Größe schwerpunktmäßig in Deutschland, der Schweiz, den Benelux-Ländern und Skandinavien. Auch der Spezialtiefbau findet sich in diesem Segment.

Leistung – Segment Nord + West

Leistung, Umsatz und EBIT

Der Umsatz erhöhte sich analog zur Leistung um 4 % auf € 7.511,87 Mio. Das EBIT legte um 21 % auf € 840,96 Mio. deutlich zu; dies entspricht einer EBIT-Marge von 11,2 %, die damit auf bereits sehr hohem Niveau nochmals ausgebaut werden konnte. Maßgeblich zu dieser Entwicklung beigetragen haben vor allem zwei Effekte in Deutschland: positive Beiträge aus Großprojekten im Infrastrukturbereich sowie milde Witterungsverhältnisse, die gegen Jahresende zu einer höheren Kapazitätsauslastung führten.

Auftragsbestand

Mitarbeiteranzahl

Die Mitarbeiterzahl erhöhte sich im Geschäftsjahr um 3 % auf 23.161 Beschäftigte (FTE). Im Einklang mit der Leistungsentwicklung war der stärkste Personalaufbau in Deutschland feststellbar. In geringerem Ausmaß kam es auch in den Benelux‑Ländern und in der Schweiz zu personellen Zuwächsen.

Ausblick

In den Benelux-Ländern herrscht nach wie vor ein starker Verdrängungswettbewerb. STRABAG begegnet diesem Umfeld auch weiterhin mit einer sehr selektiven Angebotslegung. In den Niederlanden und in Belgien werden die ersten Chancen im Industriebau, vor allem im Bereich der Energiewende, wahrgenommen. Auch im Wohnungsbaumarkt ist eine leicht steigende Nachfrage eingetreten.

In Skandinavien wird die eingeleitete Konsolidierung und Stabilisierung fortgesetzt. Für 2026 werden sowohl für den dänischen als auch den schwedischen Baumarkt deutliche Zuwächse erwartet. Der Fokus von STRABAG liegt auf Projekten mittlerer Größe, vorrangig im Gewerbe- und Industriebau.

In der Schweiz ist weiterhin eine stabile Nachfrage nach Bauleistungen zu beobachten. Die erforderlichen Investitionen wurden umgesetzt, um den eingeleiteten Wachstumskurs weiter fortzusetzen.

Ausgewählte Großprojekte – Segment Nord + West

Segment Süd + Ost

Der geografische Fokus des Segments Süd + Ost liegt auf Österreich, Polen, Tschechien, der Slowakei, Ungarn, Rumänien sowie der Region Südosteuropa. Weiters werden in diesem Segment die Baustoffaktivitäten abgewickelt.

Leistung – Segment Süd + Ost

Leistung, Umsatz und EBIT

Auftragsbestand

Mitarbeiteranzahl

Der Mitarbeiterstand verringerte sich im Geschäftsjahr 2025 leicht um 2 % auf 26.218 Beschäftigte (FTE). Während sich die Mitarbeiterzahl in Österreich rückläufig entwickelte, kam es in Polen und Tschechien im Einklang mit der höheren Leistung zu Personalaufstockungen.

Ausblick

In Polen hat die Freigabe der EU-Fördermittel zu einer spürbaren Belebung der staatlichen Investitionstätigkeit geführt, insbesondere im Bereich der Mobilitätsinfrastruktur. Die Ausschreibungsvolumina im Bahn- und Straßenbau haben sich deutlich erhöht; darüber hinaus werden weitere großvolumige Projekte in der Energie- und Verteidigungsinfrastruktur erwartet. Mit der Übernahme von ZABERD konnte sich STRABAG zudem als führendes Unternehmen im Bereich der Straßeninstandhaltung positionieren. Im Hochbau bleiben private Investitionen derzeit verhalten, während öffentliche Investitionen diese Entwicklung teilweise kompensieren. Die erfolgten Zinssenkungen dürften ab 2026 zusätzliche Wachstumsimpulse liefern.

Die Lage in Ungarn bleibt aufgrund zurückgehaltener EU-Mittel sowie einer im Vorfeld der Parlamentswahlen 2026 geringeren öffentlichen Investitionstätigkeit weiterhin herausfordernd. Positiv hervorzuheben sind hingegen Aufträge aus der produzierenden Automobilindustrie und ihren Zulieferbetrieben sowie ausländische Direktinvestitionen in den Bereichen Batterietechnologie und digitale Dienstleistungen. In den kommenden Jahren werden zudem Investitionen in die Straßen-, Wasser- und Energieinfrastruktur erwartet.

Im tschechischen Verkehrswegebau ist ein deutliches Wachstum der Ausschreibungsvolumina zu beobachten. Insbesondere im Bahnbau zeigt sich eine positive Marktdynamik, in der für 2026 weitere Ausschreibungen in Höhe von rund € 3,6 Mrd. vorgesehen sind. Auch im Bereich Energie- und Wasserinfrastruktur entwickelt sich die Ausschreibungslage positiv. Vor dem Hintergrund sinkender Zins- und Inflationsraten ist mit einer zunehmenden privaten Investitionstätigkeit zu rechnen.

In der Slowakei dürften ab 2026 infolge der anstehenden Kommunalwahlen vermehrt Investitionen in den Verkehrswegebau fließen, wobei insbesondere in diesem Bereich ein spürbarer Konkurrenz- und Preisdruck herrscht. Im Bahn- und Brückenbau wird die Ausschreibung mehrerer Großprojekte erwartet, darunter auch Vorhaben in Form von Public-Private-Partnerships (PPP). Im Hochbau wird mit einer Erholung im Industrie- und Wohnungsbau gerechnet.

Die Nachfrageentwicklung in den Märkten Südosteuropas zeigt insgesamt unterschiedliche Tendenzen, die in Summe jedoch eine stabile Entwicklung vorweisen. In Kroatien liegt der aktuelle Schwerpunkt – gestützt durch EU-Fördermittel – auf der Energie-, Wasser- und Mobilitätsinfrastruktur, wobei insbesondere der Bahnbau im Fokus steht. In Slowenien schaffen rekordhohe Staatsausgaben zusammen mit EU-gestützten Investitionsprogrammen stabile Wachstumsimpulse für den Bausektor, insbesondere im Infrastruktur- und Wohnungsbau. Rumänien gilt weiterhin als vielversprechender Wachstumsmarkt mit erheblichem Infrastrukturbedarf, der teilweise durch EU-finanzierte Investitionen unterstützt wird. Belastend wirken derzeit vor allem fiskalpolitische Maßnahmen zur Reduzierung des Haushaltsdefizits. In den Märkten Südosteuropas ist eine verstärkte Präsenz von Mitbewerbern aus dem außereuropäischen Raum, etwa aus China oder der Türkei, zu beobachten.

Die im Segment Süd + Ost gebündelten Baustoffaktivitäten zeigen in Summe eine zufriedenstellende Tendenz und sind für das Handlungsfeld Kreislaufwirtschaft der Strategie 2030 von wesentlicher Bedeutung.

Ausgewählte Großprojekte – Segment Süd + Ost

Segment International + Sondersparten

Das Segment International + Sondersparten umfasst neben den weltweiten Tunnelbauaktivitäten auch den Großteil des außereuropäischen Geschäfts der STRABAG SE. Darüber hinaus werden – unabhängig von ihrer Leistungserbringung – das Infrastruktur Development, das Immobilien Development, Energy Infrastructure sowie das Building Solutions-Geschäft in diesem Segment gebündelt. Das Segment umfasst außerdem die Unternehmensbereiche United Kingdom, Australien und die STRABAG Hold Estate (Bestandshaltung von Immobilien).

Leistung – Segment International + Sondersparten

Leistung, Umsatz und EBIT

Der Umsatz erhöhte sich im Jahresvergleich – stärker als die Leistung – um 29 % auf € 3.944,87 Mio. Das Segment International + Sondersparten ist aufgrund von Groß- und Megaprojekten regelmäßigen Schwankungen ausgesetzt. Im Geschäftsjahr 2025 waren geringere Ergebnisbelastungen im volatilen internationalen Projektgeschäft zu verzeichnen. Höhere Ergebnisbeiträge aus dem Infrastrukturentwicklungs- und Building Solutions-Geschäft sowie erstmalige Gewinnübernahmen aus Australien wirkten ebenfalls positiv. Das EBIT belief sich auf € 181,69 Mio. (2024: € -2,28 Mio.), was einer soliden EBIT-Marge von 4,6 % entspricht.

Auftragsbestand

Mitarbeiteranzahl

Im Segment International + Sondersparten erhöhte sich die Mitarbeiteranzahl 2025 um 7 % auf 22.796 Beschäftigte (FTE). Rund die Hälfte dieses Anstiegs ist auf die Übernahme in Australien mit mehr als 800 Mitarbeitenden zurückzuführen. In den bestehenden Märkten wurde die Mitarbeiterzahl zur Realisierung akquirierter Projekte vor allem im Nahen Osten, in Österreich und in Tschechien aufgestockt.

Ausblick

Der Fokus im internationalen Geschäft liegt auf langjährigen Bestandsmärkten im Nahen Osten (VAE, Oman und Katar) und in Südamerika (Chile). Der kurz- und mittelfristige Ausblick bleibt weiterhin optimistisch. Im Mining konnte durch einen weiteren Großauftrag in Chile der Auftragsbestand stark ausgeweitet werden, während im Nahen Osten ein Hochbau-Großprojekt sowie Straßenbauprojekte im Oman für eine gute Auslastung sorgen. Zusätzlich bieten Dekarbonisierungsvorhaben und eine starke Rohstoffnachfrage in diesen Regionen Wachstumschancen.

Am 28.2.2026 starteten die USA und Israel Luftangriffe auf den Iran, was zu Gegenschlägen Irans in der Region führte. STRABAG ist nicht im Iran tätig, jedoch in Qatar, VAE und im Oman. Mit der Übernahme der WTE Wassertechnik GmbH kommen Bahrain und Kuwait hinzu. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts gab es in diesen Regionen keine Schäden an Einrichtungen des Unternehmens. Entsprechend der Empfehlungen der Behörden, wurden die Aktivitäten zwischenzeitlich eingestellt oder stark reduziert. Welche Auswirkungen der Krieg mittelfristig haben wird, etwa aufgrund steigender Energiepreise, kann zum Zeitpunkt der Berichtserstellung noch nicht abgeschätzt werden.

Im Vereinigten Königreich, wo STRABAG seit vielen Jahren erfolgreich im Projektgeschäft tätig ist, schreitet der Aufbau eines Flächengeschäfts planmäßig voran. Langfristverträge im öffentlichen und privaten Sektor sollen künftig Wachstumschancen in den Bereichen Mobilitäts-, Wasser- und Energieinfrastruktur sowie jüngst auch im Hochbau eröffnen.

In Australien erfolgt aktuell die Integration der im März übernommenen Georgiou Group. Die Nachfrage nach Bauleistungen zeigt sich stabil, wobei absehbare Auftragsrückgänge in New South Wales durch eine steigende Anzahl von Großprojekten in Western Australia und Queensland weitgehend kompensiert werden dürften. Neben angekündigten Großinvestitionen in die staatliche Energieinfrastruktur werden auch die Olympischen Spiele Brisbane 2032 die Nachfrage nach Bauleistungen in den Jahren 2026 bis 2030 spürbar erhöhen.

Der Bereich Energy Infrastructure konnte sich im Jahr 2025 einige bedeutende Aufträge sichern, darunter den Bau der weltweit größten Wärmepumpe in Mannheim. Für 2026 wird eine anhaltend dynamische Marktentwicklung im Bereich der Energie- und Wasserinfrastruktur erwartet, die maßgeblich durch die europaweiten Bemühungen zur Erreichung der Klimaziele sowie durch nationale Investitionsprogramme beeinflusst wird. Mit dem Closing der WTE Wassertechnik GmbH im März 2026 wird STRABAG zur Komplettanbieterin im Bereich des ganzheitlichen Wassermanagements. Unterstützt durch weiteres anorganisches Wachstum soll die Wertschöpfungstiefe erhöht werden.

Der Bereich Building Solutions hat im März 2025 mit Instalace Praha eine zusätzliche TGA-Expertin in Tschechien mit rund 280 Mitarbeitenden übernommen. Zum Auf- und Ausbau der konzernweiten TGA-Kompetenzen werden Akquisitionen in Österreich, Deutschland und Zentralosteuropa angestrebt. Durch die Verschränkung von Facility Management mit TGA-Kompetenzen entwickelt sich der Geschäftsbereich zum Komplettanbieter für Dekarbonisierung und nachhaltigen Gebäudebetrieb.

Im Bereich Infrastruktur Development liegt ein Schwerpunkt auf dem Haweswater Aqueduct Resilience Programme (HARP) im Vereinigten Königreich, dessen Closing im Berichtsjahr erfolgte. Im Einklang mit der Strategie 2030 werden PV- und Batteriespeicherprojekte (BESS) entwickelt, um den Anteil erneuerbarer Energien in Deutschland zu erhöhen. Darüber hinaus wird in Kolumbien ein Portfolio an PV-Großprojekten aufgebaut, und weitere Konzessionsprojekte in den Kernmärkten des Konzerns bearbeitet.

Im Bereich Immobilien Development dürfte durch die erwartete konjunkturelle Belebung in Deutschland und Österreich die Talsohle durchschritten werden, wobei eine deutliche Erholung bei gewerblichen Immobilientransaktionen erst ab 2027 erwartet wird. Gleichzeitig zeichnet sich, vor allem bei nachhaltigen Gewerbeimmobilien und leistbaren Wohnungen, eine Angebotslücke ab, sowie eine Konsolidierung in der Entwickler- und Bauträgerbranche. STRABAG hat ihre Aktivitäten vor allem in wohn- und wohnnahen Assetklassen verstärkt und sich damit resilienter aufgestellt.

Die STRABAG Hold Estate konnte sich in den vergangenen drei Jahren am Markt etablieren und erweitert das Leistungsspektrum des STRABAG-Konzern um die langfristige, strategische Bestandshaltung von nicht betriebsnotwendigen Immobilien. Nach den überwiegend in Deutschland und Österreich durchgeführten Akquisitionen in den Assetklassen Büro, Wohnen und Hotel wird der Fokus nun auf CEE gelenkt.

Ausgewählte Großprojekte – Segment International + Sondersparten

Segment Sonstiges